Glavni faktori koji utiču na fluktuacije cijena na tržištu grafitiziranog naftnog koksa
I. Strana potražnje: Širenje nizvodnih industrija i pojava novih sektora
- Potražnja iz industrije elektrolitičkog aluminija i grafitnih elektroda
Grafitizirani naftni koks služi kao osnovna sirovina za prethodno pečene anode u industriji elektrolitičkog aluminija i ključni materijal u proizvodnji grafitnih elektroda. Fluktuacije u kapacitetu elektrolitičkog aluminija direktno utiču na potražnju:- 2017–2018: Rastuća proizvodnja čelika u elektrolučnim pećima dovela je do porasta potražnje za grafitnim elektrodama, a cijene petrolejnog koksa su naglo porasle sa 1.200 RMB/tona na preko 7.000 RMB/tona.
- 2024: Ograničenja emisije ugljika prisilila su neka preduzeća za elektrolitičku aluminijsku industriju da smanje proizvodnju, smanjujući potražnju za petrol koksom i vršeći pritisak na snižavanje cijena.
- Sektor skladištenja energije u baterijama: Rastuća potražnja za grafitnim elektrodama dodatno je podigla cijene petrolejskog koksa.
- Eksplozivni rast potražnje za materijalom za anode litijumskih baterija
- 2024: Globalna potražnja za anodnim materijalima za litijumske baterije dostigla je 2,2 miliona tona, što je zahtijevalo preko 3 miliona tona petrolejnog koksa, ali stvarna ponuda je iznosila samo 2,6 miliona tona, stvarajući jaz u ponudi od 13%.
- 2025: Kineska preduzeća za anodne materijale planirala su kapacitet od preko 5 miliona tona (što daleko premašuje projektovanu globalnu potražnju od 3,5 miliona tona), intenzivirajući konkurenciju za sirovine i dovodeći cijene petrolejskog koksa sa niskim sadržajem sumpora do blizu 6.000 RMB/tona, što predstavlja porast od 150% u odnosu na početak 2023. godine.
- Porast potražnje u fotonaponskoj industriji
- 2024: Globalna potražnja za naftnim koksom fotonaponskog kvaliteta porasla je za 35%, a proizvođači silicijumskih materijala (npr. Tongwei, GCL) takmiče se za resurse koksa sa niskim sadržajem sumpora, što podiže cijene.
II. Strana ponude: Smanjenje kapaciteta i poremećaji u lancu snabdijevanja
- Smanjenje kapaciteta za rafiniranje nafte
- Globalne politike „dvostrukog ugljika“: Ubrzano postepeno ukidanje zastarjelih rafinerijskih kapaciteta u Evropi i SAD-u dovelo je do pada evropskih rafinerijskih kapaciteta za 8% u odnosu na prethodnu godinu i stope zatvaranja američkih rafinerija škriljaste nafte za 12% u 2024. godini, što je oštro smanjilo ponudu petrolejnog koksa s niskim sadržajem sumpora.
- Zatvaranje kineskih rafinerija: U februaru 2025. godine, nezavisne rafinerije u Shandongu (Guangrao, Rizhao, Zibo) najavile su neodređeno zatvaranje zbog održavanja, što je dodatno smanjilo ponudu na tržištu.
- Špekulacije zalihama i gomilanje od strane trgovaca
- Gomilanje zaliha od strane trgovaca: Trgovci su 2024. godine nagomilali rekordno visoke zalihe, smanjujući domaće zalihe u lukama sa 2 miliona tona u 2023. na 800.000 tona, vještački stvarajući „lažnu nestašicu“.
- Ovisnost o uvozu: Kina je uvozila koks s visokim udjelom sumpora iz Rusije i Venecuele, koristeći procese desumporizacije kako bi ublažila pritiske na opskrbu, iako su troškovi porasli za 5%.
- Geopolitičke tenzije i trgovinske barijere
- Američka ograničenja izvoza grafita u Kinu: Prisilila su kineska preduzeća za anodne materijale da se oslanjaju na domaći petrolej koks, što je pojačalo pritisak na unutrašnju potražnju.
- Transmisija cijene sirove nafte: U 2024. godini, međunarodne cijene nafte premašile su 120 USD po barelu, smanjujući marže rafinerija i navodeći rafinerije da smanje proizvodnju, pogoršavajući nestašicu petrolejskog koksa.
III. Politike i propisi o zaštiti okoliša: Rastući troškovi i tehnološka supstitucija
- Strože ekološke politike
- Porast potražnje za koksom s niskim udjelom sumpora: Naftni koks s niskim udjelom sumpora (sadržaj sumpora <0,5%) imao je znatno veću potražnju od koksa s visokim udjelom sumpora zbog usklađenosti s ekološkim standardima, što je povećalo razliku u cijenama.
- Veći troškovi proizvodnje: Povećani troškovi usklađenosti s propisima o zaštiti okoliša za proizvođače petrol koksa doveli su do rasta cijena.
- Prijetnja tehnološke supstitucije
- Uspon anoda na bazi silicija: Teslina masovna proizvodnja 4680 baterija sa silicijum-ugljičnim anodama poboljšala je gustinu energije za 20%. Dugotrajno visoke cijene petrolejskog koksa mogle bi ubrzati ovaj trend supstitucije.
- Ponovno pojavljivanje prirodnog grafita: Površinski modificirani prirodni grafit (npr. nano-silicijum karbidni premazi) postigao je vijek trajanja veći od 2.000 ciklusa uz 30% niže troškove od sintetičkog grafita, djelimično zamjenjujući potražnju za petrolejskim koksom.
IV. Raspoloženje na tržištu i špekulacije kapitalom
- Raspored mehanizama prenosa cijena
- Pritisak na cijene u nizvodnoj industriji: Vodeća kineska preduzeća za litijumske baterije tražila su smanjenje cijena anodnih materijala za 15%, smanjujući bruto marže proizvođača grafitiziranog petrolejskog koksa sa 35% na 8%.
- Produženi rokovi plaćanja: Ciklusi naplate potraživanja produženi su sa 90 na 180 dana, što povećava rizike novčanog toka za mala i srednja preduzeća.
- Baloni kapaciteta i konsolidacija industrije
- Koncentracija tržišta: CR5 (pet najvećih preduzeća) zabilježilo je porast tržišnog udjela sa 70% na 85%, pri čemu su firme s kraja tržišta masovno izlazile s tržišta.
- Globalna konkurencija: Japanske i južnokorejske firme (npr. POSCO Chemical) ubrzale su akvizicije kineskih proizvođača drugog reda kako bi zauzele preostali tržišni udio.
V. Budući izgledi: Ravnoteža ponude i potražnje i tačke infleksije cijena
- Pritisci prema dolje
- Druga polovina 2025: Očekuje se da će novi rafinerijski kapaciteti na Bliskom istoku i u Indiji smanjiti jaz u snabdijevanju koksom s niskim sadržajem sumpora na 5%.
- Rizici rasta
- Sirova nafta iznad 150 USD/barel: Dugotrajno niske stope iskorištenosti rafinerija mogle bi dovesti do porasta cijena petrol koksa na 8.000 RMB/tona.
- Promjene tehnološkog plana puta
- Sintetički grafit: Tržišni udio će pasti sa 80% na 60%, ostajući dominantna ruta.
- Prirodni grafit: Udio će porasti sa 15% na 25%, iskorištavajući prednosti u troškovima.
- Ugljik na bazi silicija/tvrdi ugljik: Udio će se povećati s 5% na 15%, otključavajući drugu fazu rasta.
Vrijeme objave: 16. septembar 2025.